প্রচ্ছদ প্রথম পাতা বাজার বিশ্লেষণ

কতটা পতনের পর বলা যাবে বাজারে পতন হচ্ছে?

রুবাইয়াত রিক্তা: পুঁজিবাজারে গতকালও সূচক ও শেয়ারদরে বড় পতন হয়েছে। ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) প্রধান সূচক কমেছে প্রায় ৬৩ পয়েন্ট। দর কমেছে ৭৮ শতাংশ কোম্পানির। মাত্র ৯ দশমিক ৯ শতাংশ বা ৩৪টি কোম্পানির দর ইতিবাচক ছিল। লেনদেন ফের ২০০ কোটি টাকার ঘরে নেমে গেছে।
চলতি বছরের জানুয়ারি মাসে বাজার ভালো অবস্থানে ছিল। দৈনিক লেনদেন হাজার কোটি ঘরে পৌঁছার পাশাপাশি প্রধান সূচক ডিএসইএক্স পাঁচ হাজার ৯০০ পয়েন্টের ঘরে উন্নীত হয়। সে সময় বাজার মূলধন চার লাখ ২০ কোটি টাকার ঘর ছাড়িয়ে যায়। বাজার ইতিবাচক থাকায় বিও অ্যাকাউন্ট খোলার সংখ্যাও বাড়তে থাকে। সেই সঙ্গে বিনিয়োগকারীদেরও লেনদেনে সক্রিয় হতে দেখা যায়। নতুন সরকার দায়িত্ব গ্রহণ করার পরে দেশে কোনো অরাজকতা বা বিশৃঙ্খল পরিস্থিতিও ছিল না। অর্থনীতিতেও কোনো নেতিবাচক খবর ছিল না। তা সত্ত্বেও কোনো কারণ ছাড়াই ফেব্রুয়ারি মাস থেকে পুঁজিবাজার ধীরে ধীরে পতনের দিকে যেতে থাকে। ৩১ জানুয়ারি থেকে ২৩ এপ্রিল পর্যন্ত প্রায় তিন মাসে ডিএসইএক্স সূচক কমেছে ৬২৩ পয়েন্ট। দৈনিক লেনদেন হাজার কোটি টাকার ঘর থেকে ২০০ কোটির ঘরে নেমে এসেছে। অর্থাৎ দৈনিক লেনদেন কমেছে ৮০০ কোটি টাকা। এ সময়ে বাজার মূলধন ২৭ হাজার ৮৬১ কোটি টাকা কমে সর্বশেষ অবস্থান দাঁড়িয়েছে তিন লাখ ৯১ হাজার ৮৫৮ কোটি টাকায়। অথচ ২০১০ সালে পুঁজিবাজারে প্রচণ্ড উল্লম্ফন ঘটেছিল। দুর্বল ও ভালো সব ধরনের কোম্পানির শেয়ারের দর ফুলে-ফেঁপে ওঠার পাশাপাশি দৈনিক লেনদেন দুই হাজার ৮০০ কোটি টাকার ঘরে উঠে গিয়েছিল। সে সময় বাজার মূলধন ছিল তিন লাখ ২৪ হাজার কোটি টাকা। কাজেই সেই সময় বাজারে বড় পতন অনিবার্য হয়ে উঠেছিল। সে পতন স্বাভাবিক ছিল। কিন্তু বর্তমান বাজারে অধিকাংশ শেয়ারের দর অনেক নিচে অর্থাৎ কেনার উপযুক্ত অবস্থানে রয়েছে। মার্কেট পিই রেশিও বা মূল্য-আয় অনুপাত ১৫’র নিচে রয়েছে। অর্থাৎ বাজার এখন শেয়ার কেনার উপযুক্ত অবস্থানে থাকা সত্ত্বেও কেউ শেয়ার কিনছে না। বরং প্রতিনিয়ত বাড়ছে বিক্রির চাপ। আর এ কারণেই বড় ধরনের পতনের কবলে পড়েছে পুঁজিবাজার। কোনো কারণ ছাড়া পুঁজিবাজারের এই পতনই বরং অস্বাভাবিক। তা সত্ত্বেও বাজার নিয়ন্ত্রক ঊর্ধ্ব কর্তাব্যক্তিরা যদি বলেন, বাজার স্বাভাবিক এবং সঠিক অবস্থানে আছে তাহলে বিনিয়োগকারীদের প্রশ্ন, কতটা পতনের পর বলা যাবে পুঁজিবাজারে পতন হচ্ছে?

সর্বশেষ..